Bodycote, premier fournisseur mondial de services de traitement thermique, annonce un certain nombre de mesures stratégiques visant à améliorer et à stimuler la croissance de ses activités dans le domaine des technologies spécialisées, grâce à l'expansion de l'empreinte et de l'échelle du groupe dans le domaine du pressage isostatique à chaud (HIP) aux États-Unis.
Acquisition de Lake City HT et de Stack Metallurgical Group
Le 6 octobre 2023, Bodycote a convenu d'acquérir deux entreprises spécialisées dans la technologie :
- Lake City HT, basée à Warsaw, dans l'Indiana, est une entreprise de premier plan dans le domaine du traitement thermique sous vide et du HIP pour le marché médical, qui approvisionne principalement le marché des implants orthopédiques ainsi que des clients de l'aérospatiale civile.
- Stack Metallurgical Group, basé dans le nord-ouest du Pacifique aux États-Unis, est un fournisseur clé de services de traitement thermique et de finition des métaux, principalement pour les marchés de l'aérospatiale civile, de la défense et de l'énergie.
Ces activités sont très complémentaires des opérations existantes de Bodycoteet permettront à la fois d'étendre notre présence géographique en Amérique du Nord et d'atteindre de nouveaux clients. Elles comprennent deux sites HIP et trois sites de traitement thermique, qui seront intégrés respectivement aux activités existantes de Bodycotedans le domaine des technologies spécialisées et aux activités classiques de traitement thermique dans le domaine de l'aérospatiale, de la défense et de l'énergie.
Le montant brut combiné des acquisitions s'élève à 145 millions de dollars (119 millions de livres sterling) sur la base d'une trésorerie et d'un endettement libres et sera soumis aux ajustements de clôture habituels. Après les avantages fiscaux attendus d'une valeur d'au moins 15 millions de dollars, la contrepartie économique nette est d'environ 130 millions de dollars (106 millions de livres sterling). Le multiple de l'acquisition combinée est inférieur à 9x l'EBITDA prévu pour 2024, compte tenu des avantages fiscaux et des synergies.
Les activités ont enregistré une forte croissance au premier semestre 2023, avec des revenus en hausse de 29 %. Un taux de croissance à peu près similaire est attendu pour le second semestre 2023, les recettes prévues pour l'exercice 2023 devant s'élever à environ 45 millions de dollars (36 millions de livres sterling). Cette croissance reflète la reprise en cours du marché de l'aérospatiale civile, la forte croissance du marché médical et l'acquisition de nouveaux clients, qui constituent une base solide pour l'avenir.
La réalisation de ces acquisitions est soumise à l'approbation des autorités réglementaires et sera financée par les facilités de crédit existantes du groupe. Elles auront un effet relutif sur les marges et le bénéfice par action du groupe dès la première année suivant leur réalisation et devraient dépasser le coût du capital de Bodycoteen 2025. Après l'acquisition, l'effet de levier du groupe se situera confortablement dans notre fourchette cible, ce qui permettra de maintenir la solidité du bilan pour soutenir la mise en œuvre de la stratégie du groupe.
Projet d'ouverture d'un nouveau centre HIP dans l'agglomération de Los Angeles
En outre, Bodycote annonce aujourd'hui son intention d'ouvrir une nouvelle usine HIP en utilisant l'un des sites existants du groupe dans l'agglomération de Los Angeles. Cette capacité deviendra opérationnelle au cours de l'année 2024 et soutiendra la croissance rapide des marchés de l'espace et de l'aviation civile dans la région de Los Angeles.
Stephen Harris, directeur général de Bodycote plc, a commenté l'événement :
"Ces investissements constituent un élément important et stimulant de notre stratégie visant à améliorer et à développer nos activités dans le domaine des technologies spécialisées. En outre, ils nous permettront d'étendre notre présence dans le domaine du traitement thermique pour l'aérospatiale et le secteur médical sur la côte ouest et dans l'Indiana, aux États-Unis. Ces acquisitions amélioreront les marges du groupe, augmenteront le bénéfice par action et nous permettront de tirer parti des opportunités de croissance structurelle sur les marchés de l'espace, de l'aérospatiale civile et du médical.
La nouvelle usine HIP proposée dans l'agglomération de Los Angeles permettra à Bodycote de profiter de l'essor du marché HIP dans les secteurs de l'espace et de l'aérospatiale civile dans la région. Elle ne nécessitera qu'un investissement modeste puisqu'elle utilisera un site existant de Bodycote et des cuves HIP existantes qui sont immédiatement disponibles pour l'installation.
L'allocation optimale du capital pour créer de la valeur pour l'actionnaire reste une priorité absolue pour le groupe et ces investissements en sont le reflet".
Lazard a agi en tant que conseiller financier exclusif de Bodycote lors de l'acquisition de Lake City HT et de Stack Metallurgical Group.
À propos de Lake City Heat Treating (Lake City HT)
Lake City HT, actuellement détenue par la famille Davis, opère à partir d'un seul site à Warsaw, dans l'Indiana. Ce site fournit des services de traitement thermique et d'autres services connexes. L'entreprise dessert principalement le marché des implants orthopédiques médicaux, mais comprend également des activités liées à l'aérospatiale.
À propos de Stack Metallurgical Group (SMG)
SMG, actuellement détenue par un groupe d'investisseurs privés, exploite une usine HIP à Albany (Oregon) et des usines de traitement thermique à Portland (Oregon), Spokane (Washington) et Salt Lake City (Utah), aux États-Unis. L'entreprise se concentre sur le marché de l'aérospatiale et réalise des ventes supplémentaires sur les marchés de l'énergie et de l'industrie générale.
À propos de Bodycote
Avec plus de 165 installations accréditées dans 22 pays, Bodycote est le plus grand fournisseur mondial de services de traitement thermique. Grâce aux technologies spécialisées et au traitement thermique classique, Bodycote améliore les propriétés des métaux et des alliages, prolongeant ainsi la durée de vie de composants vitaux pour un large éventail d'industries, notamment l'aérospatiale, la défense, l'automobile, la production d'énergie, le secteur médical, le pétrole et le gaz, la construction et les transports. Les clients de tous ces secteurs confient leurs produits à Bodycotedepuis plus de 50 ans. Pour plus d'informations, visitez le site bodycote
Divulgations
L'acquisition constitue une transaction de classe 2 aux fins des règles de cotation de la Financial Conduct Authority du Royaume-Uni. Au cours de l'exercice clos le 31 décembre 2022, les entreprises ont généré des revenus combinés de 35 millions de dollars et un EBIT combiné de 6 millions de dollars, et leurs actifs bruts combinés s'élevaient à 46 millions de dollars.
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Pour plus d'informations, veuillez contacter
Bodycote plc
Stephen Harris, Directeur général du groupe
Ben Fidler, directeur financier
Tel : +44 1625 505 300
FTI Consulting
Richard Mountain
Susanne Yule
Tél : +44 203 727 1340