Bodycote, verdens førende leverandør af varmebehandling og specialiserede termiske behandlingstjenester, annoncerer en række strategiske skridt for at forbedre og skabe yderligere vækst i sin Specialist Technologies-forretning gennem udvidelse af koncernens Hot Isostatic Pressing (HIP) fodaftryk og skala i USA.
Opkøb af Lake City HT og Stack Metallurgical Group
Den 6. oktober 2023 indgik Bodycote en aftale om at købe to specialiserede teknologifokuserede virksomheder:
- Lake City HT i Warsaw, Indiana, er en førende HIP- og vakuumvarmebehandlingsvirksomhed på det medicinske marked, som primært leverer til det ortopædiske implantatmarked og til civile luftfartskunder.
- Stack Metallurgical Group er baseret i det nordvestlige Stillehavsområde i USA og er en vigtig leverandør af HIP-, varmebehandlings- og metalforædlingstjenester primært til de civile markeder for luftfart, forsvar og energi.
Virksomhederne supplerer i høj grad Bodycoteeksisterende aktiviteter og vil både udvide vores geografiske fodaftryk i Nordamerika og give yderligere kunderækkevidde. Virksomhederne omfatter to HIP- og tre varmebehandlingsanlæg, som vil blive integreret i henholdsvis Bodycoteeksisterende Specialist Technologies-forretning og Aerospace, Defence and Energy classical heat treatment-forretning.
Det samlede bruttovederlag for opkøbene er 145 mio. dollars (119 mio. pund) på et kontant- og gældsfrit grundlag og vil være underlagt de sædvanlige afsluttende justeringer. Efter forventede skattefordele på mindst 15 mio. dollars er det økonomiske nettovederlag ca. 130 mio. dollars (106 mio. pund). Den kombinerede overtagelsesmultipel er mindre end 9x forventet 2024 EBITDA, når der tages højde for skattefordele og synergier.
Virksomhederne leverede stærk vækst i 1. halvår 2023, hvor omsætningen steg med 29 %. En stort set tilsvarende vækstrate forventes for H2 2023, hvor den forventede omsætning for FY 2023 forventes at være omkring 45 mio. dollars (36 mio. pund). Denne vækst afspejler det igangværende opsving på det civile luftfartsmarked, stærk vækst på det medicinske marked og nye kundeaftaler, som giver et solidt fundament for fremtiden.
Gennemførelsen af opkøbene er betinget af myndighedernes godkendelse og vil blive finansieret af koncernens eksisterende kreditfabrikker. De vil øge koncernens marginer og indtjening pr. aktie fra det første år efter gennemførelsen og forventes at overstige Bodycotekapitalomkostninger i 2025. Efter opkøbet vil koncernens gearing ligge komfortabelt inden for vores målområde, hvilket giver fortsat balancestyrke til at understøtte gennemførelsen af koncernens strategi.
Planer om at åbne en ny HIP-facilitet i Los Angeles-området
Derudover annoncerer Bodycote i dag planer om at åbne en ny HIP-fabrik på en af koncernens eksisterende lokaliteter i Los Angeles. Denne kapacitet vil blive taget i brug i løbet af 2024 og vil understøtte den hurtige vækst på markederne for rumfart og civil luftfart i Los Angeles-området.
Stephen Harris, Group Chief Executive i Bodycote plc, kommenterede:
"Disse investeringer er et vigtigt og spændende led i vores strategi om yderligere at forbedre og udvide vores Specialist Technologies-virksomheder. Derudover vil de også udvide vores fodaftryk inden for varmebehandling til rumfart og medicin på vestkysten og i Indiana i USA. Opkøbene vil forbedre koncernens marginer, øge indtjeningen pr. aktie og give os mulighed for yderligere at udnytte de strukturelle vækstmuligheder på markederne for rumfart, civil luftfart og medicin.
Det foreslåede nye HIP-anlæg i Los Angeles vil give Bodycote mulighed for at drage fordel af det spirende HIP-marked inden for rumfart og civil luftfart i regionen. Det vil kun kræve beskedne investeringer, da det udnytter et eksisterende Bodycote og eksisterende HIP-fartøjer, der er umiddelbart tilgængelige til installation.
Optimal allokering af kapital for at skabe værdi for aktionærerne er fortsat en topprioritet for gruppen, og disse investeringer afspejler dette."
Lazard fungerede som eksklusiv finansiel rådgiver for Bodycote i forbindelse med købet af Lake City HT og Stack Metallurgical Group.
Om Lake City Heat Treating (Lake City HT)
Lake City HT, der i øjeblikket ejes af Davis-familien, drives fra et enkelt sted i Warsaw, Indiana. Stedet leverer HIP og tilhørende varmebehandlingstjenester. Virksomheden betjener hovedsageligt markedet for medicinske ortopædiske implantater, men omfatter også rumfartsrelaterede forretninger.
Om Stack Metallurgical Group (SMG)
SMG, der i øjeblikket ejes af en gruppe private investorer, driver et HIP-anlæg i Albany, Oregon, og varmebehandlingsanlæg i Portland, Oregon, Spokane, Washington og Salt Lake City, Utah, i USA. Virksomheden fokuserer på luftfartsmarkedet og har yderligere salg på energimarkedet og det generelle industrimarked.
Om Bodycote
Med mere end 165 akkrediterede fabrikker i 22 lande er Bodycote verdens største leverandør af varmebehandlingstjenester. Gennem specialiserede teknologier og klassisk varmebehandling forbedrer Bodycote metallers og legeringers egenskaber og forlænger levetiden for vitale komponenter i en lang række industrier, herunder rumfart, forsvar, bilindustri, energiproduktion, medicinalindustri, olie og gas, byggeri og transport. Kunder i alle disse brancher har betroet deres produkter til Bodycotei mere end 50 år. For mere information, besøg bodycote
Afsløringer
Købet udgør en klasse 2-transaktion i henhold til den britiske Financial Conduct Authoritys noteringsregler. I løbet af hele året, der sluttede den 31. december 2022, genererede virksomhederne en samlet omsætning på 35 mio. dollars og en samlet EBIT på 6 mio. dollars, og virksomheden havde samlede bruttoaktiver på 46 mio. dollars.
Denne meddelelse indeholder intern viden i henhold til artikel 7 i forordning 2014/596/EU, som er en del af den nationale britiske lovgivning i henhold til Market Abuse (Amendment) (EU Exit) Regulations (SI 2019/310) ("UK MAR"). Ved offentliggørelsen af denne meddelelse anses denne interne viden (som defineret i UK MAR) nu for at være offentligt tilgængelig. Bodycote juridiske direktør er den person, der er ansvarlig for denne offentliggørelse.
Denne meddelelse indeholder fremadrettede udsagn baseret på nuværende forventninger og antagelser. Forskellige kendte og ukendte risici, usikkerheder og andre faktorer kan medføre, at de faktiske resultater afviger fra fremtidige resultater eller udviklinger, der er udtrykt eller underforstået i de fremadrettede udsagn. Hvert fremadrettet udsagn gælder kun på datoen for dette dokument. Bodycote plc påtager sig ingen forpligtelse til at revidere eller opdatere disse fremadrettede udsagn offentligt eller tilpasse dem til fremtidige begivenheder eller udviklinger, hvad enten det er som følge af nye oplysninger, fremtidige begivenheder eller andet, undtagen i det omfang det er lovpligtigt.
For yderligere information, kontakt venligst:
Bodycote plc
Stephen Harris, administrerende direktør
Ben Fidler, økonomidirektør
Tlf: +44 1625 505 300
FTI Rådgivning
Richard Mountain
Susanne Yule
Tlf: +44 203 727 1340