Bodycote, världens ledande leverantör av värmebehandling och specialiserade termiska bearbetningstjänster, tillkännager ett antal strategiska åtgärder för att stärka och driva på tillväxten inom affärsområdet Specialist Technologies genom att utöka koncernens närvaro och verksamhetsomfång inom hot isostatic pressing (HIP) i USA.
Förvärv av Lake City HT och Stack Metallurgical Group
Den 6 oktober 2023 Bodycote om att förvärva två företag med inriktning på specialteknik:
- Lake City HT, med säte i Warsaw, Indiana, är ett ledande företag inom medicinsk värmebehandling och vakuumvärmebehandling som främst levererar till marknaden för ortopediska implantat samt till kunder inom den civila flygindustrin.
- Stack Metallurgical Group, med säte i den nordvästra delen av USA, är en ledande leverantör av HIP-behandling, värmebehandling och ytbehandling av metaller, främst till marknaderna för civil flygindustri, försvar och energi.
Verksamheterna kompletterar Bodycotebefintliga verksamhet på ett utmärkt sätt och kommer både att utvidga vår geografiska närvaro i Nordamerika och ge oss tillgång till fler kunder. Verksamheterna består av två HIP-anläggningar och tre värmebehandlingsanläggningar, vilka kommer att integreras i Bodycotebefintliga affärsområde Specialist Technologies respektive i affärsområdet Aerospace, Defence and Energy, som omfattar traditionell värmebehandling.
Det sammanlagda bruttoköpeskillingen för förvärven uppgår till 145 miljoner dollar (119 miljoner pund) på kontant- och skuldfri basis och kommer att bli föremål för sedvanliga justeringar vid affärens slutförande. Efter förväntade skattefördelar på minst 15 miljoner dollar uppgår den ekonomiska nettoköpeskillingen till cirka 130 miljoner dollar (106 miljoner pund). Den sammanlagda förvärvsmultiplen är lägre än 9 gånger den förväntade EBITDA för 2024, med hänsyn tagen till skattefördelar och synergier.
Verksamheterna uppvisade en stark tillväxt under första halvåret 2023, med en omsättningsökning på 29 %. En i stort sett liknande tillväxttakt förväntas under andra halvåret 2023, och den prognostiserade omsättningen för räkenskapsåret 2023 beräknas uppgå till cirka 45 miljoner dollar (36 miljoner pund). Denna tillväxt speglar den pågående återhämtningen på marknaden för civil flygteknik, den starka tillväxten på marknaden för medicinsk utrustning samt nya kundvinster, vilket skapar en solid grund för framtiden.
Genomförandet av förvärven är villkorat av myndighetsgodkännande och kommer att finansieras genom koncernens befintliga kreditfaciliteter. De kommer att bidra positivt till koncernens marginaler och vinst per aktie redan från det första året efter genomförandet och förväntas överstiga Bodycotekapitalkostnad år 2025. Efter förvärven kommer koncernens skuldsättningsgrad att ligga väl inom vårt målintervall, vilket ger en fortsatt stark balansräkning som stöd för genomförandet av koncernens strategi.
Planer på att öppna en ny HIP-anläggning i storstadsområdet Los Angeles
Dessutom tillkännager Bodycote planer på att öppna en ny HIP-anläggning på en av koncernens befintliga anläggningar i Los Angeles-området. Anläggningen kommer att tas i drift under 2024 och ska stödja den snabba tillväxten på marknaderna för rymd- och civilflyg i Los Angeles-området.
Stephen Harris, koncernchef för Bodycote , kommenterade:
”Dessa investeringar är en viktig och spännande drivkraft för vår strategi att ytterligare stärka och utveckla våra verksamheter inom Specialist Technologies. Dessutom kommer de att utöka vår närvaro inom värmebehandling för flyg- och rymdindustrin samt den medicinska sektorn på USA:s västkust och i Indiana. Förvärven kommer att förbättra koncernens marginaler, bidra positivt till resultatet per aktie och göra det möjligt för oss att ytterligare dra nytta av de strukturella tillväxtmöjligheterna på marknaderna för rymd-, civil flyg- och rymdindustri samt medicin.
Den föreslagna nya HIP-anläggningen i storstadsområdet Los Angeles kommer att göra det möjligt för Bodycote dra nytta av den snabbt växande HIP-marknaden inom rymd- och civilflygindustrin i regionen. Investeringen blir relativt begränsad eftersom man utnyttjar en befintlig Bodycote och befintliga HIP-kärl som omedelbart kan tas i drift.
”En optimal kapitalallokering för att skapa aktieägarvärde är fortfarande en högsta prioritet för koncernen, och dessa investeringar återspeglar detta.”
Lazard fungerade som exklusiv finansiell rådgivare åt Bodycote förvärvet av Lake City HT och Stack Metallurgical Group.
Om Lake City Heat Treating (Lake City HT)
Lake City HT, som för närvarande ägs av familjen Davis, bedriver sin verksamhet från en enda anläggning i Warsaw, Indiana. Anläggningen erbjuder HIP-värmebehandling och tillhörande värmebehandlingstjänster. Företaget riktar sig främst till marknaden för ortopediska implantat inom sjukvården, men bedriver även verksamhet inom flyg- och rymdindustrin.
Om Stack Metallurgical Group (SMG)
SMG, som för närvarande ägs av en grupp privata investerare, driver en HIP-anläggning i Albany, Oregon, samt värmebehandlingsanläggningar i Portland, Oregon, Spokane, Washington och Salt Lake City, Utah, i USA. Verksamheten är inriktad på flyg- och rymdindustrin och har dessutom försäljning inom energi- och den allmänna industrisektorn.
Om Bodycote
Med över 165 ackrediterade anläggningar i 22 länder Bodycote världens största leverantör av tjänster inom termisk bearbetning. Genom specialteknik och traditionell värmebehandling Bodycote egenskaperna hos metaller och legeringar, vilket förlänger livslängden på viktiga komponenter inom en rad olika branscher, däribland flyg- och rymdindustrin, försvarsindustrin, fordonsindustrin, kraftproduktion, medicinteknik, olja och gas, byggbranschen samt transportsektorn. Kunder inom alla dessa branscher har anförtrott sina produkter åt Bodycotei mer än 50 år. För mer information, besök bodycote.
Upplysningar
Förvärvet utgör en transaktion av klass 2 enligt den brittiska finansinspektionen Financial Conduct Authoritys noteringsregler. Under helåret som slutade den 31 december 2022 genererade verksamheterna sammanlagt intäkter på 35 miljoner dollar och ett sammanlagt rörelseresultat (EBIT) på 6 miljoner dollar, och verksamheterna hade sammanlagda bruttotillgångar på 46 miljoner dollar.
Detta meddelande innehåller insiderinformation i den mening som avses i artikel 7 i förordning (EU) nr 2014/596, vilken ingår i brittisk nationell lagstiftning i enlighet med Market Abuse (Amendment) (EU Exit) Regulations (SI 2019/310) (”UK MAR”). I och med offentliggörandet av detta meddelande anses denna insiderinformation (enligt definitionen i UK MAR) nu vara allmänt tillgänglig. Bodycote chefsjurist Bodycote den person som ansvarar för offentliggörandet.
Detta meddelande innehåller framåtblickande uttalanden som bygger på nuvarande förväntningar och antaganden. Olika kända och okända risker, osäkerhetsfaktorer och andra faktorer kan leda till att de faktiska resultaten avviker från de framtida resultat eller utvecklingar som uttrycks eller antyds i de framåtblickande uttalandena. Varje framåtblickande uttalande gäller endast per dagen för detta dokument. Bodycote åtar sig ingen skyldighet att offentligt revidera eller uppdatera dessa framåtblickande uttalanden eller anpassa dem till framtida händelser eller utvecklingar, vare sig till följd av ny information, framtida händelser eller annat, utom i den utsträckning som krävs enligt lag.
För ytterligare information, vänligen kontakta:
Bodycote
Stephen Harris, koncernchef
Ben Fidler, finansdirektör
Tel: +44 1625 505 300
FTI Consulting
Richard Mountain
Susanne Yule
Tel: +44 203 727 1340