Bodycote, premier fournisseur mondial de services de traitement thermique et de services spécialisés dans le traitement thermique, publie une mise à jour de ses résultats pour la période de quatre mois allant du 1er janvier au 31 décembre.
1er janvier au 30 avril 2020 ("la période"), avant la 67e assemblée générale annuelle de la société, qui se tiendra aujourd'hui à 12h00.
COVID-19
La principale préoccupation de Bodycotereste la sécurité et le bien-être de ses employés, de ses clients et de la communauté au sens large. Nous avons pris des mesures pour offrir un environnement de travail sûr à nos employés et prévenir la propagation des infections, en dépassant généralement les exigences imposées au niveau local. Lorsque cela s'est avéré nécessaire, nous avons modifié nos processus afin de maintenir une distance sociale et nous avons également facilité le travail à distance par le biais de la technologie lorsque cela s'est avéré possible.
À la demande de nos clients, certaines de nos installations ont été réorientées vers la production d'outillage pour les EPI ou la production de ventilateurs et d'autres composants d'équipement médical. Cette activité a été entreprise dans le cadre de la responsabilité ESG de l'entreprise et sans tenir compte de sa rentabilité.
En effet, la quasi-totalité de nos installations fournissent des services désignés comme essentiels et ont fonctionné pendant toute la période au cours de laquelle des restrictions ont été mises en place.
Négociation
Les niveaux d'activité ont été relativement normaux jusqu'à la troisième semaine de mars, à l'exception de la Chine, où des perturbations importantes se sont produites en février et où l'activité est revenue depuis à son niveau d'avant la crise du COVID-19.
À partir de la troisième semaine de mars, les activités en dehors de la Chine ont été gravement affectées par les blocages liés au COVID dans un grand nombre de zones géographiques. En ce qui concerne nos secteurs de marché, depuis que la crise liée au COVID-19 s'est installée, nous avons constaté l'impact immédiat le plus important dans nos activités automobiles et aérospatiales civiles, car de nombreux équipementiers ont subi des arrêts de production prolongés. La diversification de Bodycotepar secteur de marché et par zone géographique a été bénéfique.
Il convient de rappeler que Bodycote ne détient aucun stock et qu'elle approvisionne directement les stocks de ses clients. Par conséquent, lorsque les clients réduisent leurs stocks, Bodycote a tendance à constater une forte diminution de ses revenus, généralement plus prononcée que les baisses de revenus que nos clients constatent eux-mêmes. Une fois qu'ils ont cessé de déstocker, les revenus de Bodycote remontent aux niveaux de production en cours dans les installations des clients. Lorsque nos clients reconstituent leurs stocks, le rebond des revenus de Bodycotetend à être important. À ce stade, il est trop tôt pour prédire de manière fiable la trajectoire de la demande du marché final et les schémas de production, de déstockage et de restockage de nos clients.
Le revenu total du groupe pour les quatre premiers mois a baissé de 12 %, à 216 millions de livres sterling (baisse de 11 % à taux de change constant et de 13 % si l'on exclut l'impact des acquisitions). Le mois d'avril a enregistré des recettes à taux de change constant inférieures de 30 % à celles du mois d'avril de l'année dernière (inférieures de 35 % si l'on exclut l'impact des acquisitions).
Grâce à une action rapide et décisive, nous avons considérablement atténué l'impact de la baisse du chiffre d'affaires sur la rentabilité du groupe, qui affiche un résultat d'exploitation positif et a généré des liquidités nettes au cours de chacun des quatre premiers mois de l'année, y compris le mois d'avril.
Mesures de gestion
Le plan de restructuration pré-COVID-19 annoncé en mars s'est concentré sur nos activités de traitement thermique classique en Europe occidentale. Avec le début de la pandémie de COVID-19, ce plan de restructuration a été étendu à la fois en termes d'échelle et de géographie. Les effectifs ont été réduits de manière permanente dans les installations où l'on ne s'attend pas à ce que le niveau d'activité revienne à son niveau antérieur à moyen ou long terme. Certaines installations ont été supprimées et les équipements ont été redéployés sur d'autres sites. Dans l'ensemble, la capacité de production du groupe ne sera pas affectée, mais elle sera localisée là où la demande à long terme est la plus forte et où elle peut être utilisée de manière plus efficace.
Les activités de restructuration en cours réduiront le nombre d'employés à temps plein de plus de 700, soit environ 13 % de l'effectif total. Avec les économies réalisées sur les infrastructures des usines fermées, c'est environ 45 millions de livres sterling de coûts annualisés qui seront définitivement éliminés de l'entreprise. Les économies découlant du programme de restructuration seront réalisées progressivement tout au long de l'année 2020, la plupart étant achevées d'ici la fin de l'année et la totalité des économies annualisées étant en place à partir du deuxième trimestre 2021. Le coût en numéraire du programme de restructuration élargi devrait désormais s'élever à environ 25 millions de livres sterling, contre environ 15 millions de livres sterling annoncés lors de la publication des résultats de l'exercice complet.
L'activité de restructuration est conçue pour redimensionner notre entreprise, afin que nous sortions de la récession actuelle en position de force, avec une rentabilité et une génération de flux de trésorerie bonnes et durables, ainsi que des marges et des rendements sains.
Bodycote a également cherché à limiter les coûts en procédant à une nouvelle réduction temporaire du nombre d'employés à temps plein et en gérant soigneusement les dépenses courantes en matière de services publics, de consommables et d'autres frais généraux. Le niveau actuel des mesures de maîtrise des coûts représente des économies d'environ 7 millions de livres sterling par mois, qui s'ajoutent à celles réalisées jusqu'à présent dans le cadre du programme de restructuration.
Situation situation financière et liquidité
La dette nette au 30 avril 2020 s'élevait à 44 M£ (hors dettes de location), contre une trésorerie nette de 21 M£ au 31 décembre 2019, après avoir payé 94 M£ en règlement partiel de l'acquisition d'Ellison Surface Technologies le 3 avril. Le flux de trésorerie disponible de 38 M£ au cours de la période se compare favorablement à la génération de trésorerie disponible de 5 M£ au cours de la période comparable de l'année dernière, reflétant à la fois une forte maîtrise des coûts et une entrée nette de fonds de roulement.
Avec 80 millions de livres sterling actuellement tirés sur sa facilité de crédit, le groupe dispose d'une marge de manœuvre de 170 millions de livres sterling, ayant récemment convenu d'une extension jusqu'en 2025 de notre facilité de crédit renouvelable à des conditions favorables, qui reflètent la solidité du crédit du groupe. Le groupe dispose également d'une trésorerie de plus de 40 millions de livres. Comme nous l'avons indiqué dans notre annonce du mois dernier, le Groupe garde à l'étude la proposition de dividende final pour 2019 et fera le point à ce sujet plus tard dans l'année.
Résumé et perspectives
Le groupe a rapidement ajusté sa base de coûts en réponse à la baisse de la demande due à la crise du COVID-19. Sur la base de ce que nous avons vu jusqu'à présent, nous sommes convaincus que les mesures de restructuration et de réduction des coûts que nous prenons devraient nous permettre de fonctionner de manière rentable tout au long du ralentissement et que nous en sortirons plus forts lorsque les marchés finaux se redresseront.
Conférence téléphonique sur le bilan commercial
La société organisera une conférence téléphonique pour les analystes et les investisseurs à 08h00 aujourd'hui (jeudi 28 mai 2020).
Numéros d'appel des participants :
Numéro gratuit au Royaume-Uni : 0800 358 2205
UK Toll : +44 333 300 9271
Les participants ne seront invités qu'à donner leur nom, aucun code PIN n'étant requis.
Pour plus d'informations, veuillez contacter
Bodycote plc
Stephen Harris, directeur général du groupe
Dominique Yates, directeur financier
Tel No +44(0) 1625 505300
FTI Consulting
Richard Mountain
Susanne Yule
Tel No +44 (0) 2037271340