Bodycote, verdens førende leverandør af varmebehandling og specialiserede termiske behandlingstjenester, udsender en handelsopdatering, der dækker firemånedersperioden fra

1. januar til 30. april 2020 ("perioden"), forud for selskabets ⁶⁷. ordinære generalforsamling, som afholdes kl. 12.00 i dag.

COVID-19

Bodycoteprimære bekymring er fortsat vores medarbejderes, kunders og samfundets sikkerhed og velbefindende. Vi har taget skridt til at skabe et sikkert arbejdsmiljø for vores medarbejdere og forhindre smittespredning, og vi overgår generelt de lokale krav. Hvor det har været nødvendigt, har vi ændret vores processer for at opretholde den sociale afstand, og vi har også gjort det lettere at arbejde på afstand, hvor det har været muligt.

Efter anmodning fra vores kunder er nogle af vores fabrikker blevet omstillet til at yde støtte til produktion af værktøj til personlige værnemidler eller produktion af respiratorer og andre komponenter til medicinsk udstyr. Denne aktivitet er blevet gennemført som en del af virksomhedens ESG-ansvar og uden hensyntagen til dens rentabilitet.

Faktisk leverer næsten alle vores fabrikker nogle udpegede vigtige tjenester og har været i drift i hele den periode, hvor restriktionerne har været gældende.

Handel

Aktivitetsniveauet var relativt normalt frem til tredje uge af marts med undtagelse af Kina, hvor der var betydelige forstyrrelser i februar, og hvor forretningen siden er vendt tilbage til niveauet fra før COVID-19.

Fra den tredje uge i marts har forretningen uden for Kina været hårdt ramt af COVID-relaterede nedlukninger på tværs af en lang række geografiske områder. Med hensyn til vores markedssektorer har vi, siden den COVID-19-relaterede krise har bidt sig fast, set den største umiddelbare indvirkning på vores bil- og civile luftfartsvirksomheder, da mange OEM'er har haft udvidede produktionsstop. Bodycotediversificering efter markedssektor og geografi har været en fordel.

Det er værd at minde om, at Bodycote ikke har noget varelager og leverer direkte til vores kunders varelagre. Når kunderne nedbringer deres lagre, har Bodycote derfor en tendens til at se et kraftigt fald i omsætningen, som typisk er mere udtalt end de fald i omsætningen, som vores kunder selv ser. Når de holder op med at nedbringe lagrene, stiger Bodycote omsætning igen til det igangværende produktionsniveau på kundernes anlæg. Når vores kunder fylder lagrene op igen, plejer Bodycoteindtægter at stige kraftigt. På nuværende tidspunkt er det for tidligt at forudsige udviklingen i efterspørgslen på slutmarkedet og vores kunders produktions-, lagerreduktions- og lageropbygningsmønstre.

Koncernens samlede omsætning for de første fire måneder var 12 % lavere på 216 mio. pund (11 % lavere i konstant valuta og 13 % lavere eksklusive effekten af opkøb). I april måned var omsætningen i konstant valuta 30 % lavere end i april sidste år (35 % lavere, hvis man ser bort fra effekten af opkøb).

Ved at handle hurtigt og beslutsomt har vi i høj grad afbødet effekten af den faldende omsætning på gruppens rentabilitet, idet gruppen har haft et positivt samlet driftsresultat og genereret nettopengemidler i hver af årets første fire måneder, inklusive april.

Ledelsesmæssige tiltag

Omstruktureringsplanen fra før COVID-19, som blev annonceret i marts, fokuserede på vores klassiske varmebehandlingsaktiviteter i Vesteuropa. Med udbruddet af COVID-19-pandemien er denne omstruktureringsplan blevet udvidet i både omfang og geografi. Bemandingen er blevet permanent reduceret på anlæg, hvor forretningsniveauet ikke forventes at vende tilbage til tidligere niveauer på mellemlang og lang sigt. Nogle fabrikker er ved at blive nedlagt, og udstyret er flyttet til andre steder. Samlet set vil produktionskapaciteten i gruppen stort set ikke blive påvirket, men den vil blive placeret, hvor der er større efterspørgsel på lang sigt, og hvor den kan udnyttes mere effektivt.

De igangværende omstruktureringsaktiviteter vil reducere antallet af fuldtidsansatte med mere end 700 - ca. 13 % af det samlede antal medarbejdere. Sammen med besparelser på infrastruktur fra lukkede fabrikker vil ca. 45 mio. pund i årlige omkostninger blive fjernet permanent fra virksomheden. Besparelserne fra omstruktureringsprogrammet vil blive realiseret gradvist gennem 2020, hvor de fleste vil være gennemført ved årets udgang, og de fulde besparelser på årsbasis vil være på plads fra 2. kvartal 2021. De kontante omkostninger ved det udvidede omstruktureringsprogram forventes nu at være ca. 25 mio. pund mod de ca. 15 mio. pund, der blev annonceret ved helårsregnskabet.

Omstruktureringsaktiviteten er designet til at give vores forretning den rette størrelse, så vi kommer ud af den nuværende nedtur i en stærk position med god, bæredygtig rentabilitet og pengestrømsgenerering samt sunde marginer og afkast.

Bodycote har også forsøgt at begrænse omkostningerne ved en yderligere midlertidig reduktion i antallet af fuldtidsansatte og en omhyggelig styring af de løbende udgifter til forsyninger, forbrugsvarer og andre faste omkostninger. Det nuværende niveau af omkostningsbegrænsende foranstaltninger repræsenterer besparelser på ca. 7 mio. pund om måneden, hvilket er ud over det, der hidtil er opnået gennem omstruktureringsprogrammet.

Finansiel position og likviditet

Nettogælden pr. 30. april 2020 var 44 mio. pund (ekskl. leasingforpligtelser) sammenlignet med en nettokassebeholdning på 21 mio. pund pr. 31. december 2019, efter at have betalt 94 mio. pund som delvis afregning for købet af Ellison Surface Technologies den 3. april. Den frie pengestrøm på 38 mio. pund i perioden kan sammenlignes med en fri pengestrøm på 5 mio. pund i den sammenlignelige periode sidste år, hvilket både afspejler en stærk omkostningskontrol og en nettoindstrømning af arbejdskapital.

Med et aktuelt træk på 80 mio. pund på faciliteten har gruppen 170 mio. pund til rådighed, og vi har for nylig aftalt en forlængelse af vores revolverende kreditfacilitet frem til 2025 på favorable vilkår, som afspejler gruppens kreditstyrke. Gruppen har også en kontantbeholdning på over 40 mio. pund. Som det fremgik af vores meddelelse i sidste måned, holder gruppen forslaget om det endelige udbytte for 2019 under opsyn og vil opdatere om dette senere på året.

Sammenfatning og fremtidsudsigter

Gruppen har handlet hurtigt for at justere sin omkostningsbase som reaktion på den lavere efterspørgsel som følge af COVID-19-krisen. Baseret på det, vi har set indtil nu, er vi overbeviste om, at de omstrukturerings- og omkostningsreduktionstiltag, vi gennemfører, vil gøre os i stand til at drive rentabel virksomhed gennem nedgangen, og at vi vil komme styrket ud af den, når slutmarkederne kommer på fode igen.

Konferenceopkald med handelsopdatering

Virksomheden afholder en telefonkonference for analytikere og investorer kl. 08.00 i dag (torsdag den 28. maj 2020).

Deltagernes opkaldsnumre:

Gratis i Storbritannien: 0800 358 2205
UK gebyr: +44 333 300 9271

Deltagerne vil kun blive bedt om at oplyse navn, ingen PIN-kode er påkrævet.

For yderligere information, kontakt venligst:

Bodycote plc

Stephen Harris, Group Chief Executive

Dominique Yates, økonomidirektør

Tlf. nr. +44(0) 1625 505300

FTI Rådgivning

Richard Mountain

Susanne Yule

Tlf. nr. +44 (0) 2037271340