Bodycote, wiodący na świecie dostawca usług obróbki cieplnej i specjalistycznego przetwarzania termicznego, publikuje poniższą aktualizację handlową, obejmującą czteromiesięczny okres od 1 lipca do 31 października 2020 r. ("okres").
COVID-19 poważnie wpłynął na globalną gospodarkę, a wraz z nią na działalność firmy Bodycote. Zareagowaliśmy na to wyzwanie i dzięki tej reakcji zapewniliśmy, że silniejsza firma Bodycote pojawi się wraz z ożywieniem globalnej gospodarki. Ogólnie rzecz biorąc, rentowność utrzymała się na stosunkowo dobrym poziomie w świetle znacznego spadku przychodów. Nadal priorytetowo traktujemy zdrowie i bezpieczeństwo naszych pracowników i innych interesariuszy. Podejmujemy wszelkie niezbędne działania w celu utrzymania bezpiecznego środowiska pracy dla naszych pracowników, którzy wspaniale zareagowali na tegoroczne wyzwania.
Przychody Grupy w tym okresie wyniosły 193,6 mln GBP i były o 20% niższe niż w ubiegłym roku (o 18% niższe przy stałej walucie). Stanowi to poprawę po 28% spadku przychodów w stałej walucie w drugim kwartale, kiedy spowolnienie związane z COVID-19 osiągnęło swój szczyt. Przychody Grupy za okres 10 miesięcy do 31 października 2020 r. wyniosły 500,3 mln GBP i były o 18% niższe niż w ubiegłym roku (o 17% niższe przy stałej walucie).
Wszystkie zmiany procentowe w poniższym przeglądzie rynków Grupy odnoszą się do tego samego okresu od lipca do października 2019 r., przy stałej walucie, chyba że zaznaczono inaczej.
Nasze dwa działy doświadczyły różnych losów w tym okresie, przy czym przychody z działalności ADE spadły o 33% (z wyłączeniem 10,3 mln GBP przychodów z przejęcia Ellison), podczas gdy przychody w dziale AGI spadły o 15%.
Zgodnie z przewidywaniami, najbardziej spadły przychody w sektorze lotnictwa cywilnego, a przychody porównywalne spadły o 50%. Odzwierciedla to wpływ pogorszenia koniunktury w lotnictwie cywilnym, które dotknęło naszą działalność począwszy od maja. Wpływ ten jest odczuwalny we wszystkich regionach geograficznych, ale jest najbardziej dotkliwy w Europie Zachodniej, gdzie udział naszej działalności w segmencie samolotów szerokokadłubowych jest większy.
Przychody z sektora energetycznego spadły o 18% w wyniku słabości naszej działalności związanej z wydobyciem ropy naftowej i gazu ziemnego na lądzie w Stanach Zjednoczonych, która jest uzależniona od losów basenu permskiego. Niższe ceny ropy naftowej zmniejszyły aktywność naszych klientów w tym obszarze.
Przychody z samochodów osobowych i lekkich ciężarówek spadły o 11%, co stanowi bardzo znaczące odbicie po ponad 50% spadku w drugim kwartale. Ożywienie było najsilniejsze w Ameryce Północnej, gdzie poziomy zapasów były również najniższe po przestojach produkcyjnych obserwowanych w drugim kwartale.
Ogólne przychody przemysłowe były o 13% niższe, przy czym większość kategorii nadal doświadczała słabości, a negatywny wpływ destockingu nadal wpływał na wyniki.
Rynki wschodzące, zdominowane przez motoryzację i ogólne przychody przemysłowe, powróciły do wzrostu, zwiększając się o 2%, przy 20% wzroście naszych przychodów w Chinach z nadwyżką kompensującym utrzymującą się słabość w Europie Wschodniej.
Przychody Specialist Technologies, z ich względnym ukierunkowaniem na bardziej dotkniętą działalność ADE, spadły o 21% w tym okresie, z wyłączeniem wkładu Ellison. Każda z technologii specjalistycznych w działalności AGI odnotowała wzrost przychodów w tym okresie i zgodnie z oczekiwaniami, technologie specjalistyczne nadal przewyższały rynek tła.
Działania w zakresie zarządzania
Restrukturyzacja ogłoszona w pierwszej połowie koncentrowała się głównie na naszej działalności AGI, na którą największy wpływ miał spadek koniunktury związany z COVID-19. Ponieważ program restrukturyzacji jest nadal wdrażany, zatrudnienie w Bodycotezmniejszyło się do 4 813 etatów na dzień 31 października. Dla porównania na początku roku liczba etatów proforma wynosiła 5 764. Gdy restrukturyzacja ogłoszona w pierwszej połowie roku zostanie w pełni zakończona, zatrudnienie zostanie zredukowane o kolejne 100 etatów.
Spodziewamy się, że rynek lotnictwa cywilnego pozostanie na zbliżonym do obecnego niskim poziomie przez co najmniej kolejne 18 miesięcy. Daje nam to możliwość skonsolidowania naszej działalności ADE w mniejszej liczbie większych zakładów. Przeprowadzenie tego procesu wymaga przeprowadzenia istotnych badań, ponieważ spodziewamy się, że rynek lotnictwa cywilnego i kosmonautyki w odpowiednim czasie mocno się ożywi, a my chcemy być w jak najlepszej pozycji, aby w pełni to wykorzystać. W związku z tym zostanie przeprowadzony kolejny program restrukturyzacji, podobny do programu ogłoszonego już w pierwszej połowie, ale który będzie bardziej skoncentrowany na naszej działalności ADE. Dalsze szczegóły przedstawimy wraz z wynikami za cały rok w marcu.
Przepływy pieniężne i sytuacja finansowa
Bazowe przepływy pieniężne w tym okresie pozostały na wysokim poziomie, chociaż wraz ze wzrostem przychodów z niskich poziomów w drugim kwartale i odpowiednim wzrostem należności z tytułu dostaw i usług, nastąpiło odwrócenie korzyści związanych z kapitałem obrotowym, które miały tak pozytywny wpływ na przepływy pieniężne w pierwszej połowie roku. W związku z tym, po wypłacie odroczonej dywidendy za 2019 r. we wrześniu (25,1 mln GBP) i wydatkach w wysokości około 4 mln GBP związanych z programem restrukturyzacji w tym okresie, zadłużenie netto (z wyłączeniem zobowiązań z tytułu leasingu) na dzień 31 października 2020 r. wyniosło 46,6 mln GBP, w porównaniu z zadłużeniem netto w wysokości 23,6 mln GBP na dzień 30 czerwca 2020 r.
Dywidenda
Rada zatwierdziła również wypłatę zaliczki na poczet dywidendy za 2020 r. w wysokości 6,0 pensów, która zostanie wypłacona 12 lutego 2021 r. akcjonariuszom znajdującym się w rejestrze na koniec dnia 8 stycznia 2021 r.. Będzie to kosztować 11,4 mln GBP.
Perspektywy
Nasza działalność w obszarze AGI znacznie poprawiła się po gwałtownych spadkach przychodów, które odnotowaliśmy w drugim kwartale. Rzeczywiście, ponieważ zmniejszyliśmy naszą bazę kosztową, znaczące części tej działalności kończą okres z wyższymi poziomami marż niż pod koniec 2019 r., pomimo utrzymujących się niższych przychodów. W miarę dalszego wzrostu przychodów jesteśmy zatem dobrze przygotowani do czerpania korzyści ze stopniowej poprawy jakości tej działalności.
Działalność ADE pozostaje pod presją, biorąc pod uwagę skalę wpływu na przychody. Podejmujemy niezbędne działania w celu usprawnienia działalności w perspektywie krótkoterminowej, jednocześnie chroniąc naszą zdolność do wykorzystania poprawy koniunktury, gdy ta nadejdzie. Dzięki tym działaniom nadal wzmacniamy długoterminową jakość tej działalności i pozostajemy przekonani, że zapewni ona wysokie marże w miarę ożywienia na rynku lotnictwa cywilnego.
Telekonferencja poświęcona aktualnym informacjom handlowym
Stephen Harris i Dominique Yates poprowadzą dziś (czwartek, 26 listopada 2020 r.) o godz. 8:00 telekonferencję dla analityków i inwestorów.
Numer uczestnika: +443333009267 (bezpośredni)
Uczestnicy zostaną poproszeni wyłącznie o podanie imion i nazwisk, kod PIN nie będzie wymagany.
Aby uzyskać więcej informacji, prosimy o kontakt:
Bodycote plc
Stephen Harris, dyrektor generalny Grupy
Dominique Yates, dyrektor finansowy
Tel. +44(0) 1625 505300
FTI Consulting
Richard Mountain
Susanne Yule
Tel. +44 (0) 2037271340