Bodycote, verdens førende leverandør af varmebehandling og specialiserede termiske forarbejdningstjenester, offentliggør følgende handelsopdatering, der dækker firemånedersperioden fra 1. juli til 31. oktober 2020 ("perioden").
COVID-19 har haft alvorlige konsekvenser for den globale økonomi og dermed også for Bodycoteforretning. Vi har reageret på denne udfordring, og gennem denne reaktion har vi sikret, at et stærkere Bodycote opstå, når den globale økonomi genopretter sig. Samlet set har rentabiliteten holdt sig relativt godt i lyset af det betydelige fald i omsætningen. Vi har fortsat prioriteret vores medarbejderes og andre interessenters sundhed og sikkerhed. Vi tager alle nødvendige foranstaltninger for at opretholde et sikkert arbejdsmiljø for vores medarbejdere, som har reageret fantastisk på dette års udfordringer.
Koncernens omsætning i perioden var £193,6 mio., 20 % lavere end sidste år (18 % lavere i konstant valuta). Det er en bedring i forhold til faldet på 28 % i omsætningen i konstant valuta i andet kvartal, hvor den COVID-19-relaterede nedgang var på sit højeste. Koncernens omsætning for de 10 måneder frem til 31. oktober 2020 var 500,3 mio. pund, 18 % lavere end sidste år (17 % lavere i konstant valuta).
Alle procentvise bevægelser i den følgende gennemgang af gruppens markeder sammenlignes med samme periode fra juli til oktober 2019, i konstant valuta, medmindre andet er angivet.
Vores to divisioner oplevede forskellige skæbner i perioden, hvor omsætningen i ADE-forretningen faldt med 33 % (eksklusive omsætningsbidraget på 10,3 mio. pund fra Ellison-opkøbet), mens omsætningen i AGI-divisionen faldt med 15 %.
Som forventet faldt omsætningen inden for civil luftfart mest, og den sammenlignelige omsætning faldt med 50 %. Dette afspejler effekten i hele perioden af nedgangen i den civile luftfart, som har påvirket vores forretning fra maj og frem. Virkningen er på tværs af alle vores geografiske områder, men den er mest akut i Vesteuropa, hvor vægten i vores bredkroppede forretning er større.
Energiomsætningen faldt med 18% som følge af svaghed i vores olie- og gasforretning på land i USA, som er afhængig af udviklingen i Permian Basin. Lavere oliepriser har reduceret aktiviteten i dette område blandt vores kunder.
Omsætningen for personbiler og lette lastbiler faldt med 11 %, hvilket er et meget markant opsving i forhold til faldet på mere end 50 % i andet kvartal. Opsvinget var stærkest i Nordamerika, hvor lagerniveauerne også var lavest efter produktionsnedlukningerne i andet kvartal.
Den generelle industriomsætning var 13% lavere, idet de fleste kategorier fortsat oplevede svaghed, og den negative effekt af lagerreduktion fortsatte med at tynge resultatet.
Vækstmarkederne, som domineres af omsætningen i bilindustrien og den generelle industri, vendte tilbage til vækst med en stigning på 2 %, hvor en stigning på 20 % i vores omsætning i Kina mere end opvejede den fortsatte svaghed i Østeuropa.
Specialist Technologies' indtægter, med deres relative vægt på den hårdere ramte ADE-forretning, faldt med 21 % i perioden, eksklusive bidraget fra Ellison. Hver af Specialist Technologies i AGI-forretningen registrerede omsætningsvækst i perioden, og som forventet fortsatte Specialist Technologies med at klare sig bedre end baggrundsmarkedet.
Ledelsesmæssige tiltag
Den omstrukturering, der blev annonceret i første halvdel af året, var primært fokuseret på vores AGI-forretning, som var mest direkte påvirket af nedgangen i forbindelse med COVID-19. I takt med at dette omstruktureringsprogram fortsætter med at blive implementeret, er Bodycotemedarbejderantal reduceret til 4.813 fuldtidsækvivalenter pr. 31. oktober. Dette kan sammenlignes med proforma-fuldtidsækvivalenter på 5.764 ved årets begyndelse. Når den omstrukturering, der blev annonceret i første halvdel, er fuldført, vil antallet af medarbejdere blive reduceret med yderligere 100 fuldtidsækvivalenter.
Vores forventning er, at markedet for civil luftfart vil forblive tæt på det nuværende lave niveau i mindst de næste 18 måneder. Det giver os mulighed for at konsolidere vores ADE-fodaftryk i færre, større fabrikker. Øvelsen med at gøre dette kræver en betydelig undersøgelse, da vi forventer, at det civile luftfartsmarked vil komme sig kraftigt med tiden, og vi ønsker at være i den bedst mulige position til at drage fuld fordel, når dette sker. Der vil derfor være et yderligere omstruktureringsprogram, der ligner det program, der allerede blev annonceret i første halvår, men som vil være mere fokuseret på vores ADE-forretning. Vi vil give yderligere detaljer i forbindelse med vores årsregnskab i marts.
Pengestrøm og finansiel stilling
De underliggende pengestrømme i perioden forblev stærke, men da omsætningen kom sig efter de lave niveauer i andet kvartal, og tilgodehavender fra salg steg tilsvarende, var der et element af afvikling af arbejdskapitalfordelen, som havde en så positiv indvirkning på pengestrømmene i første halvår. Med betalingen af det udskudte udbytte for 2019 i september (25,1 mio. pund) og udgifter på ca. 4 mio. pund i forbindelse med omstruktureringsprogrammet i perioden var nettogælden (ekskl. leasingforpligtelser) pr. 31. oktober 2020 46,6 mio. pund sammenlignet med en nettogæld på 23,6 mio. pund pr. 30. juni 2020.
Udbytte
Bestyrelsen har også godkendt udbetalingen af et foreløbigt udbytte for 2020 på 6,0 pence, som udbetales den 12. februar 2021 til de aktionærer, der er registreret ved forretningens afslutning den 8. januar 2021. Dette vil koste £11,4 mio.
Outlook
Vores AGI-forretning er kommet stærkt igen efter det store fald i omsætningen, som vi oplevede i andet kvartal. Da vi har reduceret vores omkostningsbase, kommer væsentlige dele af denne forretning ud af perioden med højere marginer end i slutningen af 2019 på trods af en fortsat lavere omsætning. I takt med at omsætningen kommer sig yderligere, er vi derfor godt rustet til at drage fordel af den trinvise forbedring af kvaliteten i denne forretning.
ADE-forretningen er fortsat under pres i betragtning af omfanget af indvirkningen på indtægterne. Vi træffer de nødvendige foranstaltninger for at forbedre forretningen på kort sigt, samtidig med at vi beskytter vores evne til at drage fordel af opsvinget, når det kommer. Gennem disse tiltag fortsætter vi med at styrke den langsigtede kvalitet af denne forretning og er fortsat overbeviste om, at den vil levere stærke marginer, når markedet for civil luftfart vender tilbage.
Konferenceopkald med handelsopdatering
Stephen Harris og Dominique Yates vil være værter for en telefonkonference for analytikere og investorer kl. 8.00 i dag (torsdag den 26. november 2020).
Deltagerens opkaldsnummer: +443333009267 (direkte)
Deltagerne vil kun blive bedt om at angive navn, ingen PIN-kode kræves
For yderligere information, kontakt venligst:
Bodycote plc
Stephen Harris, koncernchef
Dominique Yates, økonomidirektør
Tlf. nr. +44(0) 1625 505300
FTI Rådgivning
Richard Mountain
Susanne Yule
Tlf. nr. +44 (0) 2037271340