En bra start på året; helårsprognosen bibehålls
Bodycote, världens ledande leverantör av värmebehandling och specialiserade termiska bearbetningstjänster, offentliggör en verksamhetsrapport för den fyra månader långa perioden från den 1 januari till den 30 april 2024 (”perioden”), inför bolagets årsstämma som hålls kl. 10.30 i dag.
Handelsöversikt
Vi har haft en bra start på året med en omsättningstillväxt på 3,9 % i fasta valutakurser exklusive tilläggsavgifter (2,7 % exklusive Lake City, som förvärvades i januari 2024). Detta visar på styrkan i våra Specialist Technologies-verksamheter och den motståndskraft som vår breda kundbas ger, trots en blandad marknadssituation och vissa utmanande jämförelsetal från föregående år. Våra förväntningar för helåret är oförändrade.
| Organisk omsättningstillväxt i fasta valutakurser | 1 januari – 30 april 2024 |
| Grupp (exklusive tillägg) | 2.7% |
| Grupp (inklusive tillägg) | -2.2% |
| Per process (exkl. tillägg): | |
| Specialiserad teknik | 10.5% |
| Klassisk värmebehandling | -1.0% |
| Per marknadssegment (exkl. tillägg): | |
| Flyg- och försvarsindustrin | 16.2% |
| Fordon | -1.8% |
| Allmän industri (inkl. energi) | -1.8% |
Koncernens intäkter uppgick till 268 miljoner pund under perioden (2023: 281 miljoner pund), där den underliggande tillväxten motverkades av tilläggsavgifter som halverades till cirka 14 miljoner pund till följd av sjunkande energipriser, samt en negativ valutapåverkan på 10 miljoner pund jämfört med föregående år. Den organiska tillväxten i konstanta valutakurser på 2,7 % (exklusive tilläggsavgifter) drevs av Specialist Technologies (+10,5 %), medan intäkterna från Classical Heat Treatment var marginellt lägre (-1,0 %). Inom Specialist Technologies var utvecklingen särskilt stark inom Surface Technology och Hot Isostatic Pressing (HIP), som utnyttjade tillväxtmöjligheterna samtidigt som de levererade starka operativa resultat.
Sett till slutmarknaderna fortsatte den starka utvecklingen inom flyg- och försvarssektorn (omsättning +16,2 % exklusive tilläggsavgifter) på organisk basis och med oförändrade valutakurser, där både den kommersiella flygsektorn och försvarssektorn uppvisade god tillväxt. Omsättningen inom fordonssektorn var något lägre (-1,8 %), vilket speglar ett dämpat marknadsläge och den höga tillväxten under motsvarande period föregående år. Intäkterna inom Allmän industri var också något lägre (-1,8 %), med en varierad bild inom undersektorerna, inklusive fortsatt god tillväxt inom energi (+14,0 %) som motverkades av svaghet inom industrimaskiner och relaterade marknader. Medan dessa industrifokuserade marknader minskade jämfört med föregående år, har intäkterna förbättrats sekventiellt jämfört med nivåerna i slutet av 2023. Den medicinrelaterade verksamheten gynnades av förvärvet av Lake City, som har integrerats framgångsrikt och presterar väl, med en omsättning på 3 miljoner pund sedan förvärvet i slutet av januari 2024. Till följd av den starka utvecklingen inom flyg- och rymdindustrin var tillväxten betydligt högre i vår ADE-division än i AGI-divisionen.
Program för återköp av egna aktier
I januari tillkännagavs ett återköpsprogram för aktier på 60 miljoner pund, där den första delen på 30 miljoner pund inleddes den 15 mars 2024. Under perioden fram till den 30 april 2024 har totalt 1,56 miljoner aktier förvärvats till ett sammanlagt värde av 10,8 miljoner pund.
Finansiell ställning
Nettoskulden (exklusive leasingförpliktelser) uppgick till 45,3 miljoner pund den 30 april 2024, jämfört med en nettokassa på 12,6 miljoner pund vid utgången av 2023. Detta återspeglade förvärvet av Lake City för en total bruttoköpeskilling på 52,2 miljoner pund, det kapital som hittills använts i återköpsprogrammet samt koncernens normala säsongsvariationer i kassaflödet, inklusive bonusar som betalades ut i mars 2024.
Sammanfattning och framtidsutsikter
Årets resultat hittills speglar styrkan hos Specialist Technologies och fördelarna med våra diversifierade slutmarknader. Utvecklingen bekräftar våra förväntningar på ytterligare framsteg under 2024, däribland ytterligare ett steg mot vårt mål för rörelsemarginalen på över 20 % på medellång sikt.
Uppdatering från Jim Fairbairn, som kommer att tillträda posten som koncernchef efter årsstämman:
Bodycote att uppvisa god tillväxt trots en blandad bild av utvecklingen på slutmarknaden, och koncernen är väl positionerad inför resten av 2024.
Sedan jag började på företaget i mars har jag under min introduktionsperiod rest mycket tillsammans med ledningsgruppen för att lära känna vår verksamhet, träffa medarbetarna och få en överblick över alla de processer vi erbjuder. Jag är imponerad av den energi och passion som våra team visar för vårt breda utbud av metallurgitjänster, samt av det engagemang och den ansvarskänsla vi har gentemot våra kunder.
Under de kommande veckorna kommer jag att fortsätta översynen av våra strategiska och operativa prioriteringar, och jag ser fram emot att dela med mig av mina första iakttagelser om företaget vid presentationen av delårsrapporten den30 juli.
Trading Update Telefonkonferens
Företaget kommer att hålla en telefonkonferens för analytiker och investerare kl. 08.30 i dag (torsdagen den 30 maj 2024).
Telefonnummer för deltagare: Storbritannien: 0800 279 7040
Deltagarna kommer endast att behöva uppge sitt namn; ingen PIN-kod krävs
För ytterligare information, vänligen kontakta:
Bodycote plc
Jim Fairbairn, tillträdande koncernchef
Ben Fidler, ekonomichef
Peter Lapthorn, investerarrelationer och FP&A
Tel: +44 1625 505 300
FTI Consulting
Richard Mountain
Susanne Yule
Tel: +44 203 727 1340