Bodycote plc, het gespecialiseerde bedrijf voor thermische processen, publiceert vandaag zijn Interim Management Statement, dat de periode van 1 juli tot 16 november 2008 beslaat en een update geeft van de vooruitzichten voor het jaar eindigend op 31 december 2008.
Afstoting van de Strategische Business Unit (SBU) Testactiviteiten
Op 27 augustus 2008 kondigde Bodycote de voorwaardelijke verkoop aan van zijn Testing Strategic Business Unit aan CDR Tabasco Limited, een bedrijf opgericht door Clayton Dubilier & Rice Fund VII LP, voor een bedrag van ongeveer £417 miljoen in contanten, samen met een verkoperslening voor 65 acres grond in Mississauga, Canada. De netto-opbrengst, na aftrek van kosten en belastingen, werd geschat op ongeveer £380 miljoen. Tegelijkertijd kondigde Bodycote de voorgestelde teruggave aan van circa £260 miljoen (gelijk aan ongeveer 80 pence per aandeel) in contanten aan de aandeelhouders uit de opbrengst van de verkoop.
Op 17 oktober heeft de Raad van Bestuur bekendgemaakt dat de verkoop was afgerond en dat alle contante middelen waren ontvangen.
In het jaar tot 31 december 2007 genereerde de Testing business een omzet van £176,1 miljoen, een operationele winst1 van £21,0 miljoen en een bedrijfswinst van £15,7 miljoen. In de zes maanden eindigend op 30 juni 2008 bedroeg de omzet £100,2 miljoen, de operationele winst1 £11,5 miljoen en de bedrijfswinst £11,1 miljoen. De omzet in de periode van 1 juli tot 17 oktober bedroeg £70,2 miljoen, waarbij de marges gehandhaafd bleven.
1 Vóór uitzonderlijke posten en rente en belastingen op deelnemingen
Huidige handelsprestaties
Ten tijde van de bekendmaking van de tussentijdse resultaten rapporteerden wij dat de groepsomzet in de eerste helft £382,6 miljoen bedroeg, wat 21% hoger was (12% bij constante wisselkoersen) dan in de vergelijkbare periode van 2007 en dat de operationele winst1 £52,4 miljoen bedroeg, vergeleken met £48,2 miljoen in 2007, een stijging van 9%. Voor dezelfde periode boekte Thermal Processing een omzet van £282,8 miljoen, eveneens een stijging van 22% (12% bij constante wisselkoersen), waarvan 5,2% organisch was en het restant afkomstig was van acquisities.
De omzetgroei in Thermal Processing van 1 juli tot 16 november bedroeg ongeveer 21% (7% bij constante wisselkoersen) vergeleken met dezelfde periode vorig jaar, waarvan 1% organisch en 6% afkomstig van acquisities. De operationele marges tot nu toe dit jaar zijn 2 procentpunten lager dan in dezelfde periode in 2007.
De markten voor lucht- en ruimtevaart, energieopwekking en olie & gas blijven bevredigend. De vraag van Europese auto- en vrachtwagenklanten is recentelijk gedaald en zal naar verwachting enige tijd op een laag niveau blijven, terwijl de Noord-Amerikaanse autohandel zwak is gebleven. Zoals eerder aangegeven, wordt ongeveer 23% van de inkomsten uit thermische verwerking gegenereerd uit de automobielsector en nog eens 6% uit zware vrachtwagens.
Herstructureringsplannen voor thermische verwerking
Zoals eerder aangekondigd, herstructureren wij de activiteiten op het gebied van thermische processen. Gezien de wereldwijde economische neergang, de handelsomstandigheden en de onzekerheid over de duur daarvan, worden deze plannen op een bredere basis ontwikkeld dan oorspronkelijk overwogen. Acties in Noord-Amerika zijn in volle gang, maar bevinden zich in een vroeger stadium in de rest van de Groep. De volledige omvang, kosten en baten van dit programma worden momenteel geëvalueerd.
Outlook
Na dalingen in verkoop en orders gedurende oktober en november, met name in continentaal Europa, en verwachtingen van productiesluitingen door klanten in de automobiel- en zware vrachtwagensectoren gedurende december, worden de inkomsten uit thermische processen in de tweede helft van 2008 nu over het algemeen vergelijkbaar met 2007 verwacht in constante valuta, met een lichte daling van de organische omzet. Als gevolg hiervan wordt de prestatie in de tweede helft nu bescheiden lager verwacht dan de eerdere verwachtingen van het management.
Gezien de huidige volatiliteit in de klantvraag, zullen de bedrijfsresultaten in 2009 afhangen van de duur en diepte van de wereldwijde economische neergang.
Teruggave van kapitaal aan aandeelhouders
Gezien de ongekende financiële marktomstandigheden sinds de eerste aankondiging van de verkoop, en na overleg met een aantal van Bodycote's belangrijkste aandeelhouders en adviseurs, heeft de Raad van Bestuur geconcludeerd dat het op dit moment niet in het beste belang van onze aandeelhouders of de Vennootschap zou zijn om de eerder aangegeven £260 miljoen volledig aan de aandeelhouders terug te betalen. De Raad van Bestuur is daarom van plan, onder voorbehoud van goedkeuring door de aandeelhouders, ongeveer £130 miljoen van de opbrengst van de verkoop van Testing aan de aandeelhouders terug te betalen, wat overeenkomt met 40 pence per bestaand gewoon aandeel, waarbij het resterende bedrag zal worden gebruikt om onze bestaande nettoschuld te verminderen.
De Raad van Bestuur is van mening dat het uitkeren van 40 pence per aandeel en het behouden van het restant van de opbrengsten Bodycote in een sterke financiële positie achterlaat en de Groep beter in staat zal stellen om optimaal te profiteren van kansen die zullen ontstaan om te voldoen aan de aanvullende behoeften van klanten aan de diensten van de Groep.
Bodycote zet zich in voor het handhaven van een sterke balans die de flexibiliteit biedt om de strategie voort te zetten en tegelijkertijd passend is voor de macro-economische omgeving. Na de teruggave van contanten aan aandeelhouders verwacht de Groep een verwaarloosbare nettoschuld te hebben en streeft ernaar deze positie voor de voorzienbare toekomst te handhaven. De Raad van Bestuur zal de geschiktheid van de kapitaalstructuur in de toekomst regelmatig blijven controleren. De belangrijkste bankfaciliteiten van de Groep lopen tot augustus 2010 en juli 2013.
Bodycote verwacht later deze maand een circulaire aan aandeelhouders uit te geven, waarin de methode en timing van de voorgestelde kapitaalteruggave worden uiteengezet. Deze zal naar verwachting plaatsvinden via een B-aandelenregeling, vergezeld van een aandelenconsolidatie.
Voorbehoud
Dit persbericht bevat toekomstgerichte verklaringen die te goeder trouw zijn opgesteld op basis van de informatie die beschikbaar was tot het moment van goedkeuring. De verwachtingen die in deze verklaringen worden weergegeven, worden als redelijk beschouwd, maar deze kunnen worden beïnvloed door een aantal risico's en onzekerheden die inherent zijn aan elke toekomstgerichte verklaring, waardoor de feitelijke resultaten kunnen afwijken van de thans verwachte resultaten.
Beleggersconferentie
John Hubbard en David Landless zullen vandaag (17 november) om 10.30 uur een telefonische vergadering houden voor analisten en investeerders.
Inbelnummer: +44 (0) 20 8609 0581
Een herhaling is gedurende 2 weken beschikbaar
Inbelnummer: +44 (0) 20 8609 0289
Conferentiereferentie: 243100#
Voor meer informatie kunt u contact opnemen met:
Bodycote plc Tel. nr.: +44 (0)1625 505300
John D. Hubbard, Algemeen Directeur
David Landless, Directeur Groepsfinanciën
Financial Dynamics Tel. nr.: +44 (0) 20 7831 3113
Jon Simmons
Klik hier voor de IMS Audiocast